公司上市有什么好处(终止上市和退市的区别)
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2023-11-19
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1. 公司上市有什么好处,终止上市和退市的区别?
股票终止上市和股票退市有3点不同:
一、两知者的概述不同:
1、终止上市的概述:指彻底取消上市公司之上市资格,或者取消上市证券挂牌交易资格的制度。
2、股票退市的概述:指上市公司因主动或者被动的原因退出二级市场而随伴的股票摘牌的事件。
二、两者的作用不同:
1、终止上市的作用:终止上市是《证券法》规定的一项对上市公司的道淘汰制度,是防范和化解证券市场风险、抑制过度投机、保护广大社会公众投资者利益的重要措施。内
2、股票退市的作用:
(1)主动性退市:公司根据股东会容和董事会决议主动向监管部门申请注销《许可证》,一般有如下原因:营业期限届满,股东会决定不再延续;股东会决定解散;因合并或分立需要解散;破产;根据市场需要调整结构、布局。
(2)被动性退市:期货机构被监管部门强行吊销《许可证》,一般因为有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险等原因。
三、两者的性质不同:
1、终止上市的性质:具有上市资格,而非否定上市公司的上市资格。
2、股票退市的性质:由上市公司变为非上市公司,不具有上市资格。
2. 为什么亏本的中国电商企业可以轻易到美国上市?
回答这个问题之前,我想说中国国内市值最牛的上市公司是做什么的?是茅台,保险银行,开发商!那美国最牛市值的上市公司是做什么的?是微软苹果亚马逊是特斯拉!这有什么联系吗?这是巧合吗?答案从不同角度来说有很多种,今天我想结合为什么亏本的中国电商喜欢赴美上市的深层原因中人性的这个层面来回答!
电商平台是怎么练成的,其实用一句话说就是烧钱,烧钱,再烧钱……为什么亏本的中国企业要去外国上市?因为缺钱,很缺钱!为什么不在国内上市呢?
我的答案是中国人骨子里的投机逻辑注定只看到眼前的利益,不要给他讲情怀,也不要讲未来,四两拨千斤,以小博大是拿手的!短线,短平快是这些年发展起来的人最为看重的商业模式!长线,成长型的这些就不要给他讲了!他不可能给你成长的时间,也不可能对一个没有标准的东西去冒险……机会成本和时间成本的商业逻辑不会对一个悬而未决,遥遥无期的东西去赌博!这就是说在中国,没有投资人傻到为了一个电商平台去长期不求回报的培养投资!因为一个电商平台的成功是需要时间的,这也就是为什么亚马逊一直在亏钱在美国能成功,在中国早就死了!这也就是为什么特斯拉在美国能诞生,在中国就永远不会!中国人其实不太相信百年企业什么的,这种耐心是没有的!在国内没有这块土壤!而电商平台有一个潜规则,只有第一,只有行业的第一才能活下去,除非你颠覆,除非你不在一个频道,除非你差异化,否则成功的只有第一……这就是说电商平台成功率太低!这种行业的特殊性又进一步加剧了风险!你让中国人为了1%的成功机会去投入,那难度可想而知!在三国演义里,借东风,空城计这种小概率事件是我们推崇至今的,浮躁的国人怎么会爱上一个只会夸夸其谈的电商平台呢,在他们眼里,想从我这里拿钱,门都没有!国外就不一样了!更多的包容性,更看重成长性!
3. 对于公司上市?
一、公司股票上市的优点:
1 改善财政状况
通过股票上市得到的资金是不必在一定限期内偿还的,另一方面,这些资金能够立即改善公司的资本结构,这样就可以允许公司借利息较低的贷款。此外,如果新股上市获得很大成功,以后在市场上的走势也非常之强,那么公司就有可能今后以更好的价格增发股票。
2 利用股票来收购其他公司
(1)上市公司通常通过其股票(而不是付现金)的形式来购买其他公司。如果你的公司在股市上公开交易,那么其他公司的股东在出售股份时会乐意接受你的股票以代替现金。股票市场上的频繁买进卖出为这些股东提供了灵活性。需要时,他们可以很容易地出卖股票,或用股票做抵押来借贷。
(2)股票市场也会使估计股份价格方便许多。如果你的公司是非上市公司,那么你必须自己估价,并且希望买方同意你的估算;如果他们不同意,你就必须讨价还价来确定一个双方都能接受的“公平”价钱,这样的价钱很有可能低于你公司的实际价值。然而,如果股票公开交易,公司的价值则由股票的市场价格来决定。
3 利用股票激励员工
公司常常会通过认股权或股本性质的得利来吸引高质量的员工。这些安排往往会使员工对企业有一种主人翁的责任感,因为他们能够从公司的发展中得利。上市公司股票对于员工有更大的吸引力,因为股票市场能够独立地确定股票价格从而保证了员工利益的兑现。
4 提高公司声望
(1)公开上市可以帮助公司提高其在社会上的知名度。通过新闻发布会和其他公众渠道以及公司股票每日在股票市场上的表现,商业界、投资者、新闻界甚至一般大众都会注意到你的公司。
(2)投资者会根据好坏两方面的消息才做出决定。如果一个上市公司经营完善,充满希望,那么这个公司就会有第一流的声誉,这会为公司提供各种各样不可估量的好处。如果一个公司的商标和产品名声在外,不仅仅投资者注意到,消费者和其他企业也会乐意和这样的公司做生意。
二、从另外一方面看股票上市也会给对公司带来不利之处:
1. 失去隐秘性
(1)一个公司因公开上市而在产生的种种变动中失去“隐私权”是最令人烦恼的。美国证监会要求上市公司公开所有账目,包括最高层管理人员的薪酬、给中层管理人员的红利,以及公司经营的计划和策略。虽然这些信息不需要包括公司运行的每一个细节,但凡是有可能影响投资者决定的信息都必须公开。这些信息在初步上市时就必须公开披露,并且此后也必须不断将公司的最新情况进行通报。
(2)失去隐密性的结果是公司此时可能不得不停止对有关人员支付红利或减薪,本来这些对于一家非上市公司来说是正常的,对上市公司来说则难以接受。
2. 管理人员的灵活性受到限制
(1)公司一旦公开上市,那就意味着管理人员放弃了他们原先所享有的一部分行动自由。非上市公司一般可以自作主张,而上市公司的每一个步骤和计划都必须得到董事会同意,一些特殊事项甚至需要股东大会通过。
(2)股东通过公司效益、股票价格等等来衡量管理人员的成绩。这一压力会在某种程度上迫使管理人员过于注重短期效益,而不是长远利益。
3. 上市后的风险
许多公开上市的股票的盈利没有预期的那么高,有的甚至由于种种原因狂跌。导致这些不如意的原因很可能是股票市场总体上不景气,或者是公司盈利不如预期,或者公众发现他们并没有真正有水平的专家在股票上市时为他们提供建议。股票上市及上市后的挫折会严重影响风险投资的回收利润,甚至使风险投资功亏一篑。因此在决定上市与否时,风险投资家和公司企业家会综合权衡其利弊。
4. 为什么大多数企业都愿意上市呢?
太白观点:上市与自己靠技术发展是没有冲突的,甚至于上市还有助于自己靠技术更好的发展。
上市对于一个公司来说,意味着走向了新的发展阶段。能够独立坚持不上市的公司可谓是屈指可数。就目前我国情况来说,在知名公司中能够坚持不上市的,也仅有华为、娃哈哈、老干妈等为数不多的几家公司(当然不包括国企)。
为什么大多数企业都愿意上市,是因为上市的优点非常显著,这里有以下几点:第一,抗风险能力。
IPO上市能够融入更多资金,使公司抵抗更多风险。具体分为扩充资本与扩充债务。
1、扩充资本。
①首发上市。
首发上市本身就意味着融资。许多公司在上市多年之后,还能够保存有首发募集资金。且不说公司资金募集投向用途,光是银行利息方面,就是一笔不小收入,而这些资金的权益都是属于上市公司。例如,以上市公司贝因美为例,在2011年首发上市募集17.14亿元募集资金,仅收取的手续费就为7656.85万元。而目前的货币资金储备仅为7.225亿元,占比超过了10%。
②定增。
定增也属于增资扩股类型。甚至于这方面比首发上市的募集资金规模更大,经常用途以购买资产为主,借壳重组等都为此。例如,在2015年,曾名为金丰投资的上市公司并购绿地控股议案,以6亿总股本,增发116.4983亿股实现了蛇吞象的收购案,为此类经典案例。
③配股。
配股属于企业直接募集资金一种方式。需要注意的是,与其他不同募资形式相比,配股是以全体股东为基数来配售,一般配售价格远低于市价。所以在配股实行之际,如不计划参加配股者,需要及时卖出,待配股完成后在买入,可以规避不必要的损失。
2、扩充债务。
在公司上市后,在扩充债务方面,与未上市时候,有了明显的改善。具体分为,银行借款,发行债券,可转债。
①银行借款。
银行借款为常见借款方式,上市本身就意味着公司能够得到市场的认可。公司上市后,银行对公司的授信额度也会有大幅提升。
②发行债券。
公司上市后,可以依靠市场来发行公司债券。主要依靠企业自身资质来向市场发行,也属于募集资金的一种方式。
③可转债。
可转债作为介于公司债券与股本之间的一种募集资金方式。利率比债券相对要低,并且可以在具备一定条件之下转为公司股本,也收到公司的热捧。
总之,能够增加资金储备,获取更多资金来源为上市公司最大的优点。这也是许多公司为了上市一直在不断努力的根源所在。
第二,提高知名度与竞争力。
公司上市能够提高公司的知名度与竞争力。有许多公司往往在公司介绍时,特别在醒目位置介绍公司的股票代码就是为了这一点。这里以浙商银行为例,距离A股上市仅仅不到一个月的时间,就在其官网醒目位置标明股票代码。
为浙商银行首页数据
第三,增加经济利益。
公司上市后最直观的就是能够增加经济利益。无论是公司股东还是公司管理层,经济利息的增加是最为显著的一点。
①公司股东。
对于公司股东来说,公司上市后不仅仅意味着股权溢价,同时在变现途径上变的更为便利,股份可以直接变现。例如,在每年的解禁大潮中,绝大部分股东都会在解禁后选择变现一部分用来增加经济收入。
②公司管理层。
公司管理层在股票上市后,能够采取以股权激励等方式在已有的薪酬方面,增加另一部分收入。一般股权激励的价格较为市场价折扣相当低,等于一种变相福利。这里就以伊利集团为例,在2019年8月6日对公司的管理层及员工等474人进行股权激励,授予价格15.46元为市价的将近5折,其经济利益不言而喻。
小结:从公司抗风险,增加公司知名度与竞争力及对于公司经济利益方面,上市具备有极大的优势,这也是使的众多公司为了上市不断努力的根源。
为什么自己靠技术发展可行性不高?第一,周期问题。
周期影响对于企业的影响极其重要。在企业的发展阶段中,光依靠技术发展可能在上行周期时候差别不大,但是如果在下行周期的时候,依靠技术发展的弊端就出现了,一个不慎很容易导致企业破产。例如,在房地产近二年发展进入下行周期后,光今年就有近400家房企宣布破产,但是对于上市公司的影响却是非常有限。
第二,效益太低。
要想自己靠技术发展,就必须大量投入研发实力。作为一个公司来说,始终需要追求效益的,如果光想自己靠技术发展,却不能给股东及技术人员带来一定的经济效益,公司发展模式很难维系,毕竟华为这类型公司毕竟不多见。
第三,概率太低。
从企业选择上看,大部分企业都会选择上市已经就说明了光靠技术发展的成功的概率太低。光靠技术发展,缺乏资本推动的情况下,公司成功的概率相当低,甚至有部分优质企业,都由于没有资本推动导致企业夭折。就以三鹿奶粉为例,在遭遇三聚氰胺事件后直接影响公司破产就是由于没有资本支持;反观酒鬼酒的白酒塑化剂事件,在事件发生后虽然短期对公司的冲击非常大,但是公司依然能够在市场上继续存活发展。
小结:光靠自身技术发展的公司,在遭遇行业下行周期很难存活,并且由于效益太低,不能够给与股东与技术人员的经济效益也会影响企业的发展,综合以前历史来看,光靠技术发展的成功概率还是过低。这也是光靠自己技术发展可靠性不高的原因。
三鹿奶粉破产财产拍卖会
总结,由于公司上市优点非常显著,使的众多公司为了上市不断努力。光靠自己技术发展的公司,相对来说成功率太低,所以真正能够坚持不上市者少之又少。大部分来说,公司上市后经济效益的提高更有利于自身技术发展,毕竟华为之类的为少数案例。
5. 为什么感觉上市公司有重大事项?
这种事情不能说”总是“,不宜一竿子打死一条船,只能说是绝大多数情况都是这样的吧,这也是A股市场一直存在的一大问题——消息面不对称。
在A股市场上,消息面的知晓上,主力为首的大资金和普通投资者获取时间点上往往是不对称的,很多股票是面对利好提前反应大涨,然后再利好降临,当普通投资者可通过上市公司公告披露得知的时候,比较人性一点的是,加速拉升一下再出货,吃相难看的就上演利好见光死式高开低走,而面对利空,则是突然持续杀跌出货,让投资者一脸懵,犹疑不决不止损,想知道公司究竟发生了什么事,是不是只是技术性洗盘,可当普通投资者可通过上市公司公告披露得知的重大利空的时候,往往还迎来加速杀跌,让很投资者很是无奈。
至于为何是这样,在一定程度上源于消息源要经过上市公司有关人员、交易所,如果是年报、季报、并购重组类还要经过会计事务所、律师事务所之手,层层传递中如果相关人员职业操守不够容易出泄露事件,而A股市场盈利难,内幕交易则能够为大资金带来巨大的收益,对于很多大资金来说,如果有内幕交易的机会是很难拒绝的,就连私募大佬徐翔也因为这个陷了进去。
说到底,消息面不对称一幕的频现,还是目前对于这一块”内幕交易"的处罚还不够狠,在利益的驱动上,驱使一些人铤而走险,和大资金合作联合获利。
源自风生焱起的个人分析,欢迎关注本账号以便获取更多财经知识
6. 那企业还有必要借壳上市吗?
目前国家设立科创板并且实施注册制,那么企业还有必要借壳上市吗,如果按照正常思路来想的话,壳资源类个股应该没什么价值了,下面我就来说说我的看法。
1.主板,中小板,创业板上市好处
我们都知道我们在着主板,中小板,创业板上市的公司存在一个好处就是,流动性较好,普通投资者开户后就可以进行交易,所以一旦股票流动性较好的话,大股东减持,增持,定增,增发相对比较容易,但是如果在新三板上交易门槛有限制,流动性较差,没人参与,自然大股东股权变动较为困难,并且机构和游资等活跃资金也基本很少参与。
它们站在改革开放40年的基点上,起点高,起步快,几年就成为一个大行业,原有的上市要求已经不能满足其发展需要。国内融资方式不能满足其需要,所以更多采取风投、海外上市,使很多有预见的企业在港股、美股上市,而国内A股主要利润还靠银行股苦苦支撑。比如现在打字用的搜狗,一个季度的收益就达到了14亿人民币,这样的A股太少了。
即使美股最近大跌,但美股的牛市长度,远超过A股。想要长牛,要靠企业内在利润增长,CDR、独角兽、科创板都意在如此。降印花税、沪深股通等,这些都是扬汤止沸,行得了一时,行不了一世。阿里巴巴在香港未能成功,港交所已经遗憾一段时间了。以前都是抓大鱼,现在“竭泽而渔”,拿最白的话来讲就是:“肉要烂在锅里”。
笔者03年入市,至今已有十多年了。通过十多年的股市闯荡,练就了高超的看盘功夫,稳健的实战技能,干净利落的操盘手法,特此建立了一个微信公众平台:(墨龙点股),每天讲解选牛股思路,在每天早上都会有很多粉丝朋友感谢本人分享的选股法,看懂后选出不少牛股,也是抓住了不菲的收益。来看下近期的选股战果:
国发股份在11月19日股价发文章讲解之后,这只股票也是连续的大涨3个涨停,很多看了本人选股文章的新手股民,如果有提前建仓,是不是又赚了一波,应该还赚了不少,这一波的涨幅已经超过了36个点。
新华传媒这只股票,我们来看,在11月14日选出来后,这一波的涨幅已经超过了56%,很多的新手股民在看了选股法后都是抓到了这56个点的收益!
从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢,都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升,目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近,相信讲到这里大家都清楚了,该股后期走势,就不在这里多点评了,会在选股文章持续跟踪讲解。
本人在定期跟踪研究很久的几只类似新华传媒的股票已经选出来,有兴趣的朋友,可以自行去(微信公众号:墨龙点股)查看,最后,如果手中有个股被套,不知道如何解套,买卖点把握不好的朋友,都可以与笔者取得联系,本人看到后,必当鼎力相助!
【微信公众号:墨龙点股 】
7. 看上市公司的财务报表买股票有参考价值吗?
看上市公司的财务报表买股票有参考价值,而且是非常大的参考价值,在大多数时候可以作为买股票的最主要参考条件;但并不能作为唯一的买入参考条件。
上市公司的财务报表基本反映了公司的基本面信息和未来的大致成长性,但是对于一些突发性的能够影响公司经营价值的重大消息并未能马上反映出来。所以最好是加上正规新闻渠道的新闻报道信息进行同时参考。
上市公司的财务报表一年四次,有一季报、半年报、三季报和年报。其中以年报最为全面和重要,也最具有参考价值。一季报、半年报、三季报指数简单的提供了上市公司的各项基本经营数据,并没有对公司的详细经营状况进行介绍,而且也不需要会计律师事务所出具审计意见,所以参考意义有限。
而年报是所有财务报表里面最重要的,不但有上市公司全年各项财务指标的详细数据,更有对这些数据变化背后的原因作出解释备注;同时也对上市公司本年度各项重要经营活动作出描述和解释,并对上市公司在经营活动中的优势和不足进行回顾,根据公司经营能力和行业发展前景提出第二年的经营计划和效益预测。这些信息能够帮助投资者减少主观猜想,以较为接近客观事实的角度去分析上市公司的未来前景。
在财务指标中有三个需要重点关注的优势指标可以作为买入参考,一是净资产收益率,净资产收益率越高的上市公司越值得买入持有。二是现金流量,现金流量越充沛的公司财务越健康,不会出现经营风险。三是营业收入增长率,营业收入增长率保持稳定增长,而且销售商品现金收入与营业收入比率接近100%的公司成长性良好,值得买入持有。
还有三个财务指标需要重点防范,谨防出现负面效果。一是应收款项,包括应收账款和其他应收款。如果应收款项异常大幅增加,而且公司现金流量急速减少,可能是公司的行业地位处在弱势,客户故意拖欠货款或者是客户信誉不好导致公司未能按时收回货款。必须尽量避免买入这种情况的股票,以防某一天上市公司突然改变公允价值,来一次财务大洗澡。
第二个是存货周转率。如果存货周转率大幅降低或者是持续降低,要注意是否公司产能过剩或者是市场规模减少,同时观察同业内竞争者的变化情况,不要轻易做出买入决策。
第三是资产负债率异常扩大,债务中银行借款或者是企业债券占比明显增加,并且经营规模没有相应扩大,那么很可能是公司经营出现困难或者竞争加剧导致公司面临资金链危机,不可以作为长期投资目标。
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1. 公司上市有什么好处,终止上市和退市的区别?
股票终止上市和股票退市有3点不同:
一、两知者的概述不同:
1、终止上市的概述:指彻底取消上市公司之上市资格,或者取消上市证券挂牌交易资格的制度。
2、股票退市的概述:指上市公司因主动或者被动的原因退出二级市场而随伴的股票摘牌的事件。
二、两者的作用不同:
1、终止上市的作用:终止上市是《证券法》规定的一项对上市公司的道淘汰制度,是防范和化解证券市场风险、抑制过度投机、保护广大社会公众投资者利益的重要措施。内
2、股票退市的作用:
(1)主动性退市:公司根据股东会容和董事会决议主动向监管部门申请注销《许可证》,一般有如下原因:营业期限届满,股东会决定不再延续;股东会决定解散;因合并或分立需要解散;破产;根据市场需要调整结构、布局。
(2)被动性退市:期货机构被监管部门强行吊销《许可证》,一般因为有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险等原因。
三、两者的性质不同:
1、终止上市的性质:具有上市资格,而非否定上市公司的上市资格。
2、股票退市的性质:由上市公司变为非上市公司,不具有上市资格。
2. 为什么亏本的中国电商企业可以轻易到美国上市?
回答这个问题之前,我想说中国国内市值最牛的上市公司是做什么的?是茅台,保险银行,开发商!那美国最牛市值的上市公司是做什么的?是微软苹果亚马逊是特斯拉!这有什么联系吗?这是巧合吗?答案从不同角度来说有很多种,今天我想结合为什么亏本的中国电商喜欢赴美上市的深层原因中人性的这个层面来回答!
电商平台是怎么练成的,其实用一句话说就是烧钱,烧钱,再烧钱……为什么亏本的中国企业要去外国上市?因为缺钱,很缺钱!为什么不在国内上市呢?
我的答案是中国人骨子里的投机逻辑注定只看到眼前的利益,不要给他讲情怀,也不要讲未来,四两拨千斤,以小博大是拿手的!短线,短平快是这些年发展起来的人最为看重的商业模式!长线,成长型的这些就不要给他讲了!他不可能给你成长的时间,也不可能对一个没有标准的东西去冒险……机会成本和时间成本的商业逻辑不会对一个悬而未决,遥遥无期的东西去赌博!这就是说在中国,没有投资人傻到为了一个电商平台去长期不求回报的培养投资!因为一个电商平台的成功是需要时间的,这也就是为什么亚马逊一直在亏钱在美国能成功,在中国早就死了!这也就是为什么特斯拉在美国能诞生,在中国就永远不会!中国人其实不太相信百年企业什么的,这种耐心是没有的!在国内没有这块土壤!而电商平台有一个潜规则,只有第一,只有行业的第一才能活下去,除非你颠覆,除非你不在一个频道,除非你差异化,否则成功的只有第一……这就是说电商平台成功率太低!这种行业的特殊性又进一步加剧了风险!你让中国人为了1%的成功机会去投入,那难度可想而知!在三国演义里,借东风,空城计这种小概率事件是我们推崇至今的,浮躁的国人怎么会爱上一个只会夸夸其谈的电商平台呢,在他们眼里,想从我这里拿钱,门都没有!国外就不一样了!更多的包容性,更看重成长性!
3. 对于公司上市?
一、公司股票上市的优点:
1 改善财政状况
通过股票上市得到的资金是不必在一定限期内偿还的,另一方面,这些资金能够立即改善公司的资本结构,这样就可以允许公司借利息较低的贷款。此外,如果新股上市获得很大成功,以后在市场上的走势也非常之强,那么公司就有可能今后以更好的价格增发股票。
2 利用股票来收购其他公司
(1)上市公司通常通过其股票(而不是付现金)的形式来购买其他公司。如果你的公司在股市上公开交易,那么其他公司的股东在出售股份时会乐意接受你的股票以代替现金。股票市场上的频繁买进卖出为这些股东提供了灵活性。需要时,他们可以很容易地出卖股票,或用股票做抵押来借贷。
(2)股票市场也会使估计股份价格方便许多。如果你的公司是非上市公司,那么你必须自己估价,并且希望买方同意你的估算;如果他们不同意,你就必须讨价还价来确定一个双方都能接受的“公平”价钱,这样的价钱很有可能低于你公司的实际价值。然而,如果股票公开交易,公司的价值则由股票的市场价格来决定。
3 利用股票激励员工
公司常常会通过认股权或股本性质的得利来吸引高质量的员工。这些安排往往会使员工对企业有一种主人翁的责任感,因为他们能够从公司的发展中得利。上市公司股票对于员工有更大的吸引力,因为股票市场能够独立地确定股票价格从而保证了员工利益的兑现。
4 提高公司声望
(1)公开上市可以帮助公司提高其在社会上的知名度。通过新闻发布会和其他公众渠道以及公司股票每日在股票市场上的表现,商业界、投资者、新闻界甚至一般大众都会注意到你的公司。
(2)投资者会根据好坏两方面的消息才做出决定。如果一个上市公司经营完善,充满希望,那么这个公司就会有第一流的声誉,这会为公司提供各种各样不可估量的好处。如果一个公司的商标和产品名声在外,不仅仅投资者注意到,消费者和其他企业也会乐意和这样的公司做生意。
二、从另外一方面看股票上市也会给对公司带来不利之处:
1. 失去隐秘性
(1)一个公司因公开上市而在产生的种种变动中失去“隐私权”是最令人烦恼的。美国证监会要求上市公司公开所有账目,包括最高层管理人员的薪酬、给中层管理人员的红利,以及公司经营的计划和策略。虽然这些信息不需要包括公司运行的每一个细节,但凡是有可能影响投资者决定的信息都必须公开。这些信息在初步上市时就必须公开披露,并且此后也必须不断将公司的最新情况进行通报。
(2)失去隐密性的结果是公司此时可能不得不停止对有关人员支付红利或减薪,本来这些对于一家非上市公司来说是正常的,对上市公司来说则难以接受。
2. 管理人员的灵活性受到限制
(1)公司一旦公开上市,那就意味着管理人员放弃了他们原先所享有的一部分行动自由。非上市公司一般可以自作主张,而上市公司的每一个步骤和计划都必须得到董事会同意,一些特殊事项甚至需要股东大会通过。
(2)股东通过公司效益、股票价格等等来衡量管理人员的成绩。这一压力会在某种程度上迫使管理人员过于注重短期效益,而不是长远利益。
3. 上市后的风险
许多公开上市的股票的盈利没有预期的那么高,有的甚至由于种种原因狂跌。导致这些不如意的原因很可能是股票市场总体上不景气,或者是公司盈利不如预期,或者公众发现他们并没有真正有水平的专家在股票上市时为他们提供建议。股票上市及上市后的挫折会严重影响风险投资的回收利润,甚至使风险投资功亏一篑。因此在决定上市与否时,风险投资家和公司企业家会综合权衡其利弊。
4. 为什么大多数企业都愿意上市呢?
太白观点:上市与自己靠技术发展是没有冲突的,甚至于上市还有助于自己靠技术更好的发展。
上市对于一个公司来说,意味着走向了新的发展阶段。能够独立坚持不上市的公司可谓是屈指可数。就目前我国情况来说,在知名公司中能够坚持不上市的,也仅有华为、娃哈哈、老干妈等为数不多的几家公司(当然不包括国企)。
为什么大多数企业都愿意上市,是因为上市的优点非常显著,这里有以下几点:第一,抗风险能力。
IPO上市能够融入更多资金,使公司抵抗更多风险。具体分为扩充资本与扩充债务。
1、扩充资本。
①首发上市。
首发上市本身就意味着融资。许多公司在上市多年之后,还能够保存有首发募集资金。且不说公司资金募集投向用途,光是银行利息方面,就是一笔不小收入,而这些资金的权益都是属于上市公司。例如,以上市公司贝因美为例,在2011年首发上市募集17.14亿元募集资金,仅收取的手续费就为7656.85万元。而目前的货币资金储备仅为7.225亿元,占比超过了10%。
②定增。
定增也属于增资扩股类型。甚至于这方面比首发上市的募集资金规模更大,经常用途以购买资产为主,借壳重组等都为此。例如,在2015年,曾名为金丰投资的上市公司并购绿地控股议案,以6亿总股本,增发116.4983亿股实现了蛇吞象的收购案,为此类经典案例。
③配股。
配股属于企业直接募集资金一种方式。需要注意的是,与其他不同募资形式相比,配股是以全体股东为基数来配售,一般配售价格远低于市价。所以在配股实行之际,如不计划参加配股者,需要及时卖出,待配股完成后在买入,可以规避不必要的损失。
2、扩充债务。
在公司上市后,在扩充债务方面,与未上市时候,有了明显的改善。具体分为,银行借款,发行债券,可转债。
①银行借款。
银行借款为常见借款方式,上市本身就意味着公司能够得到市场的认可。公司上市后,银行对公司的授信额度也会有大幅提升。
②发行债券。
公司上市后,可以依靠市场来发行公司债券。主要依靠企业自身资质来向市场发行,也属于募集资金的一种方式。
③可转债。
可转债作为介于公司债券与股本之间的一种募集资金方式。利率比债券相对要低,并且可以在具备一定条件之下转为公司股本,也收到公司的热捧。
总之,能够增加资金储备,获取更多资金来源为上市公司最大的优点。这也是许多公司为了上市一直在不断努力的根源所在。
第二,提高知名度与竞争力。
公司上市能够提高公司的知名度与竞争力。有许多公司往往在公司介绍时,特别在醒目位置介绍公司的股票代码就是为了这一点。这里以浙商银行为例,距离A股上市仅仅不到一个月的时间,就在其官网醒目位置标明股票代码。
为浙商银行首页数据
第三,增加经济利益。
公司上市后最直观的就是能够增加经济利益。无论是公司股东还是公司管理层,经济利息的增加是最为显著的一点。
①公司股东。
对于公司股东来说,公司上市后不仅仅意味着股权溢价,同时在变现途径上变的更为便利,股份可以直接变现。例如,在每年的解禁大潮中,绝大部分股东都会在解禁后选择变现一部分用来增加经济收入。
②公司管理层。
公司管理层在股票上市后,能够采取以股权激励等方式在已有的薪酬方面,增加另一部分收入。一般股权激励的价格较为市场价折扣相当低,等于一种变相福利。这里就以伊利集团为例,在2019年8月6日对公司的管理层及员工等474人进行股权激励,授予价格15.46元为市价的将近5折,其经济利益不言而喻。
小结:从公司抗风险,增加公司知名度与竞争力及对于公司经济利益方面,上市具备有极大的优势,这也是使的众多公司为了上市不断努力的根源。
为什么自己靠技术发展可行性不高?第一,周期问题。
周期影响对于企业的影响极其重要。在企业的发展阶段中,光依靠技术发展可能在上行周期时候差别不大,但是如果在下行周期的时候,依靠技术发展的弊端就出现了,一个不慎很容易导致企业破产。例如,在房地产近二年发展进入下行周期后,光今年就有近400家房企宣布破产,但是对于上市公司的影响却是非常有限。
第二,效益太低。
要想自己靠技术发展,就必须大量投入研发实力。作为一个公司来说,始终需要追求效益的,如果光想自己靠技术发展,却不能给股东及技术人员带来一定的经济效益,公司发展模式很难维系,毕竟华为这类型公司毕竟不多见。
第三,概率太低。
从企业选择上看,大部分企业都会选择上市已经就说明了光靠技术发展的成功的概率太低。光靠技术发展,缺乏资本推动的情况下,公司成功的概率相当低,甚至有部分优质企业,都由于没有资本推动导致企业夭折。就以三鹿奶粉为例,在遭遇三聚氰胺事件后直接影响公司破产就是由于没有资本支持;反观酒鬼酒的白酒塑化剂事件,在事件发生后虽然短期对公司的冲击非常大,但是公司依然能够在市场上继续存活发展。
小结:光靠自身技术发展的公司,在遭遇行业下行周期很难存活,并且由于效益太低,不能够给与股东与技术人员的经济效益也会影响企业的发展,综合以前历史来看,光靠技术发展的成功概率还是过低。这也是光靠自己技术发展可靠性不高的原因。
三鹿奶粉破产财产拍卖会
总结,由于公司上市优点非常显著,使的众多公司为了上市不断努力。光靠自己技术发展的公司,相对来说成功率太低,所以真正能够坚持不上市者少之又少。大部分来说,公司上市后经济效益的提高更有利于自身技术发展,毕竟华为之类的为少数案例。
5. 为什么感觉上市公司有重大事项?
这种事情不能说”总是“,不宜一竿子打死一条船,只能说是绝大多数情况都是这样的吧,这也是A股市场一直存在的一大问题——消息面不对称。
在A股市场上,消息面的知晓上,主力为首的大资金和普通投资者获取时间点上往往是不对称的,很多股票是面对利好提前反应大涨,然后再利好降临,当普通投资者可通过上市公司公告披露得知的时候,比较人性一点的是,加速拉升一下再出货,吃相难看的就上演利好见光死式高开低走,而面对利空,则是突然持续杀跌出货,让投资者一脸懵,犹疑不决不止损,想知道公司究竟发生了什么事,是不是只是技术性洗盘,可当普通投资者可通过上市公司公告披露得知的重大利空的时候,往往还迎来加速杀跌,让很投资者很是无奈。
至于为何是这样,在一定程度上源于消息源要经过上市公司有关人员、交易所,如果是年报、季报、并购重组类还要经过会计事务所、律师事务所之手,层层传递中如果相关人员职业操守不够容易出泄露事件,而A股市场盈利难,内幕交易则能够为大资金带来巨大的收益,对于很多大资金来说,如果有内幕交易的机会是很难拒绝的,就连私募大佬徐翔也因为这个陷了进去。
说到底,消息面不对称一幕的频现,还是目前对于这一块”内幕交易"的处罚还不够狠,在利益的驱动上,驱使一些人铤而走险,和大资金合作联合获利。
源自风生焱起的个人分析,欢迎关注本账号以便获取更多财经知识
6. 那企业还有必要借壳上市吗?
目前国家设立科创板并且实施注册制,那么企业还有必要借壳上市吗,如果按照正常思路来想的话,壳资源类个股应该没什么价值了,下面我就来说说我的看法。
1.主板,中小板,创业板上市好处
我们都知道我们在着主板,中小板,创业板上市的公司存在一个好处就是,流动性较好,普通投资者开户后就可以进行交易,所以一旦股票流动性较好的话,大股东减持,增持,定增,增发相对比较容易,但是如果在新三板上交易门槛有限制,流动性较差,没人参与,自然大股东股权变动较为困难,并且机构和游资等活跃资金也基本很少参与。
它们站在改革开放40年的基点上,起点高,起步快,几年就成为一个大行业,原有的上市要求已经不能满足其发展需要。国内融资方式不能满足其需要,所以更多采取风投、海外上市,使很多有预见的企业在港股、美股上市,而国内A股主要利润还靠银行股苦苦支撑。比如现在打字用的搜狗,一个季度的收益就达到了14亿人民币,这样的A股太少了。
即使美股最近大跌,但美股的牛市长度,远超过A股。想要长牛,要靠企业内在利润增长,CDR、独角兽、科创板都意在如此。降印花税、沪深股通等,这些都是扬汤止沸,行得了一时,行不了一世。阿里巴巴在香港未能成功,港交所已经遗憾一段时间了。以前都是抓大鱼,现在“竭泽而渔”,拿最白的话来讲就是:“肉要烂在锅里”。
笔者03年入市,至今已有十多年了。通过十多年的股市闯荡,练就了高超的看盘功夫,稳健的实战技能,干净利落的操盘手法,特此建立了一个微信公众平台:(墨龙点股),每天讲解选牛股思路,在每天早上都会有很多粉丝朋友感谢本人分享的选股法,看懂后选出不少牛股,也是抓住了不菲的收益。来看下近期的选股战果:
国发股份在11月19日股价发文章讲解之后,这只股票也是连续的大涨3个涨停,很多看了本人选股文章的新手股民,如果有提前建仓,是不是又赚了一波,应该还赚了不少,这一波的涨幅已经超过了36个点。
新华传媒这只股票,我们来看,在11月14日选出来后,这一波的涨幅已经超过了56%,很多的新手股民在看了选股法后都是抓到了这56个点的收益!
从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢,都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升,目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近,相信讲到这里大家都清楚了,该股后期走势,就不在这里多点评了,会在选股文章持续跟踪讲解。
本人在定期跟踪研究很久的几只类似新华传媒的股票已经选出来,有兴趣的朋友,可以自行去(微信公众号:墨龙点股)查看,最后,如果手中有个股被套,不知道如何解套,买卖点把握不好的朋友,都可以与笔者取得联系,本人看到后,必当鼎力相助!
【微信公众号:墨龙点股 】
7. 看上市公司的财务报表买股票有参考价值吗?
看上市公司的财务报表买股票有参考价值,而且是非常大的参考价值,在大多数时候可以作为买股票的最主要参考条件;但并不能作为唯一的买入参考条件。
上市公司的财务报表基本反映了公司的基本面信息和未来的大致成长性,但是对于一些突发性的能够影响公司经营价值的重大消息并未能马上反映出来。所以最好是加上正规新闻渠道的新闻报道信息进行同时参考。
上市公司的财务报表一年四次,有一季报、半年报、三季报和年报。其中以年报最为全面和重要,也最具有参考价值。一季报、半年报、三季报指数简单的提供了上市公司的各项基本经营数据,并没有对公司的详细经营状况进行介绍,而且也不需要会计律师事务所出具审计意见,所以参考意义有限。
而年报是所有财务报表里面最重要的,不但有上市公司全年各项财务指标的详细数据,更有对这些数据变化背后的原因作出解释备注;同时也对上市公司本年度各项重要经营活动作出描述和解释,并对上市公司在经营活动中的优势和不足进行回顾,根据公司经营能力和行业发展前景提出第二年的经营计划和效益预测。这些信息能够帮助投资者减少主观猜想,以较为接近客观事实的角度去分析上市公司的未来前景。
在财务指标中有三个需要重点关注的优势指标可以作为买入参考,一是净资产收益率,净资产收益率越高的上市公司越值得买入持有。二是现金流量,现金流量越充沛的公司财务越健康,不会出现经营风险。三是营业收入增长率,营业收入增长率保持稳定增长,而且销售商品现金收入与营业收入比率接近100%的公司成长性良好,值得买入持有。
还有三个财务指标需要重点防范,谨防出现负面效果。一是应收款项,包括应收账款和其他应收款。如果应收款项异常大幅增加,而且公司现金流量急速减少,可能是公司的行业地位处在弱势,客户故意拖欠货款或者是客户信誉不好导致公司未能按时收回货款。必须尽量避免买入这种情况的股票,以防某一天上市公司突然改变公允价值,来一次财务大洗澡。
第二个是存货周转率。如果存货周转率大幅降低或者是持续降低,要注意是否公司产能过剩或者是市场规模减少,同时观察同业内竞争者的变化情况,不要轻易做出买入决策。
第三是资产负债率异常扩大,债务中银行借款或者是企业债券占比明显增加,并且经营规模没有相应扩大,那么很可能是公司经营出现困难或者竞争加剧导致公司面临资金链危机,不可以作为长期投资目标。
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